巴克莱资本发表研究报告，指联通(00762)目前下跌风险有限，故将集团投资评级由「与大市同步」，升至「增持」，目标价维持13元。该行估计，集团资本开支因发展4G网络而激增的风险不高，加上现时估值低，令股价下跌风险有限，而3G上客量加快，若趋势持续，而收入及利润配合，将成股价催化剂，。

巴克莱又指，集团4G网络资本开支约50至100亿元人民币，而今年若全面使用900MHz的3G频谱，将可令3G覆盖及质素都有所提升，从而节省开支，预计今明两年资本开支每年约800亿元，并估计今年现金流将可达到与开支平衡，明年现金流收益率约5﹒6%。

另外，报告指，联通收购母公司资产后，折旧水平上升，故下调集团今明两年盈利预测分别7%及4%，但除息、税、折旧及摊销前盈利(EBITDA)则维持不变。

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