太宗到了地府见许多孤魂野鬼在哭泣，查问结果，始知他们都是大唐开国时被杀的敌军或土徒。太宗于心不忍，决定行功德，赐给他们一库黄金。接着，太宗又看到阴间轮回的情形，当即发誓回到阳间之后，一定为他们做法事超渡。不久，太宗醒来返回阳间，但是阴间所用的钱是金纸银纸，太宗立即下诏大赦天下，广召高僧，为死者作金银纸钱，并且订定焚烧纸钱的法要。

金銀紙的種類

金銀紙大致上可分為三大類：

◆金紙：用來祭拜神明，裱有錫箔，在錫箔上塗了金油，正面和側面都蓋有紅印。

◆銀紙：祭拜祖靈或鬼魂，裱有錫箔，但正面不蓋印。

◆紙錢：用於消災解厄，以各種不同的圖案或印文來表達用途。

金紙的種類

一般常用的金紙有天金、福金、壽金、刈金…等。銀紙：銀紙有大銀和小銀之分別，主要是用來祭祖和拜鬼魂，因為銀色代表除魔或清袚。

传说三：金银纸钱由来是始于唐太宗由吴承恩的西游记延伸而来的：司掌云雨的泾河龙王，与长安城一位卜算如神的相士袁守诚讲好输赢方式，某年、某月、某日、某时降雨若干，龙王自恃职司行云布雨，可以控制雨量。不料，是日玉帝降旨，降雨的时间与雨量，竟如相士所说，但龙王为了顾全颜面及赢取这场降雨，而故意差了行雨时辰和加重雨量，使得长安城泛滥成灾，人畜死伤不计其数，因此触犯了天条大罪，玉帝盛怒之下，下令把龙王斩首示众，龙王无奈之下，只好向相士求救，相士就指点他向斩龙官魏征求情。