银河证券最新统计显示,证监会接收的申报科创板方向基金数量合计已达80余只,且已有60余只基金收到了次反馈意见。可见,科创板基金的申报核准也在紧锣密鼓地进行中,市场预期将会先于科创板企业获批发行。
这其中分两大类:一类是名字中带有“科创板”字样,基本为封闭式基金,2-3年封闭期;另一类是科技创新基金,投向中包括科创板企业。
笔者认为,对于后者,其实配置意义不大。因为,按照规则,事实上偏股公募基金都可以投资科创板企业,只不过,如果老基金合同所规定的投资目标、投资策略、投资范围等相关指标不符合,还需要修改合同之后参与。换句话说,科技创新基金并无特别制度优势,能否有好的业绩,也是取决于基金经理本身,而不是因为产品设计。
对于封闭运作的科创板基金而言,它将重点投资科创板企业,同时它的一大优势是可以参与新股的战略配售,但它的风险在于,战略配售有一年锁定期,一年后,股价是否还在发行价上方,实在是不好判断。同时,基金封闭运作,投资者需要在对自己的资金作好流动性管理的基础上进行尝试。
不过,如果是看好科创板前几批企业的打新收益,其实还有另两个选择。首先,就是招商、易方达等6家基金公司的封闭3年期战略配售基金。这6只基金同样可以参与科创板的新股战略配售或是网下打新,而且,这几只基金已经在二级市场上挂牌交易,投资者可以相机抉择买入退出。
其次是专门针对科创板的打新基金。A股传统上逢新必炒,当年首批28家创业板公司上市首日的平均涨幅为106%。可以预期,科创板前几批公司上市同样会受追捧。
而且,科创板的网下发行比例将大幅提高,网下打新中签率有望大幅提高。同时,个人投资者将不能参与网下打新。有统计显示,目前C类投资者大约2500户,其中个人投资者占了1500户。也就是说,在科创板的网下打新中,C类户数会减少六成左右。当然也不排除在看到这一好机会时,更多机构会参与进来。有机构统计显示,在网下打新中签率高企时,一度实现9%的月度收益率。
因此,无论对于机构还是个人投资者来说,科创板打新基金的风险收益比非常有吸引力,但要注意的是,由于科创板的包容性上市制度,以及市场化定价,随着后续供给陆续增加,打新收益将会迅速下降,企业上市后短时间即出现破发也并非不可能