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这笔交易将进一步提升LVMH在品行业牢不可撼的领先地位，扩大

其在美国的立足点，同时大大增加珠宝和钟表在其业务中的比重。此

举将改变行业格局，令其得与业内“硬品”老大、瑞士的Richemont平起平坐。
　　尽管有人对Tiffany作为品牌的资格和成长潜力提出质疑，但它

仍是全球为数不多的几家大型珠宝公司之一。这笔交易加强了LVMH庞

大而多样化的投资组合，这在很多投资者看来正是制胜的关键。
　　上月早些时候，LVMH在巴黎证券交易所的市值首次突破2000亿欧

元。目前，它的规模比其主要竞争对手Kering大3倍，较Richemont大5倍。
　　在品行业，似乎越大就越强。投资组合的体量的确令LVMH在分

销和宣传方面占尽先机，可以对多品牌零售商、商场、房地产开发商、

杂志、公众人物和时尚界的其他关键角色产生影响。LVMH在吸引和留住

顶尖人才方面也更有优势，可以提供更好的薪酬、更多彩的职业机会和更宽松

的经费。
　　汇丰银行消费与零售研究中心的全球联席董事长Erwan Rambourg在电子

邮件中表示，“这笔交易恰恰强化了这样一个事实，即，在这个行业里，规

模至关重要。”汇丰对这个“珠宝霸主”的出现表示了关注，将LVMH比作“品界。
　　汇丰在本月早些时候提到，“品界的高管们或许会觉得这种类比有

些奉承意味，但事实是，LVMH的规模和发展速度已在品行业无人可及。”
　　正如BoF时装商业评论和麦肯锡公司的2020年时尚状况报告指出的，时

尚正演变为一种赢家通吃的产业。报告发现，包括“超级赢家”Nike和Inditex在

内的利润排名前20的企业在整个行业利润中所占的份额超过了其余所有企业的总和。
　　当然，规模效益绝非时尚业独有。纵观各行各业，从汽车到科技，规模越

大就越容易保持领先。“在现代品等新兴行业里，整合是很自然的，”

的分析师Luca Solca说。
　　Tiffany的这桩交易是否会开启业内的新一轮并购大潮，目前还有待观察，

但此举给LVMH的对手敲响了警钟。尤其对于拥有Cartier和Van Cleef & A

rpels两大全球著名珠宝品牌的Richemont而言，这着实是个坏消息。
　　当然，LVMH收购Tiffany绝非没有风险。​