锅炉专用管中间操作虽有回升

锅炉专用管中间操作虽有回升，却没有形成明显的冬储行情。不过当前钢厂价格坚挺与市场价格倒挂稍显严重。上周，国内主导钢厂宝钢率先涨价，热轧、普冷、酸洗等小幅上调50元/吨，随后，河钢、日照、沙钢、武钢等跟进，对出厂价格和结算价格进行不同程度的上浮。就目前的市场价格来看，多数品种已有相当幅度的倒挂。一方面迫使贸易商跌价意愿减低，促进钢价稳定。

总的来看，市场即将进入冬储的核心关节点，钢价面临上下方方向选择，目前成本推动和政策刺激算是利好，但是资金压力和需求偏弱亦不容小觑，年前钢市或将延续小幅震荡运行。综合来看，受远期期螺走势低开运行，加之目前锅炉专用管的二三线厂家调价多出现下调，虽然板材一线厂家明年一月政策稳中上涨，但在短期厂家下调意愿较强的情况下，特别是需求的持续减弱及市场资源的陆续到货，使得目前继续拉涨的阻碍明显增强，预计今日主流走势将会进入板材盘整建材弱跌调整，但并不排除部分紧缺板材资源的继续小涨现象。

GB5310高压锅炉管行情何时有个大的改观

3月下旬开始，我国的GB5310高压锅炉管市场曾有过将近一个月的震荡反弹行情，然终因供求基本面未见明显改善而半途而废，从4月中下旬开始，直到5月末方才有所回升，整个热轧卷板市场整体均处于稳中偏弱的运行格局之中。

今年以来，由于国内外经济走势相对较弱，消费需求严重不足，我国制造工业景气度持续低迷，除汽车工业外，其余的家电、机械、造船等制造业均处于去库存阶段，生产积极性较低，由此导致热轧卷板等钢材原料的需求增速明显回落，4~5月份虽有回暖迹象，然依旧低迷；不过好在现货市场热轧资源的库存压力普遍偏低，商家手上缺货现象普遍，因此下调热卷价格的意愿明显不足，多以观望为主，等待价格底部的确认。

尽管5月份开始市场资金面和货币政策面均有向偏松方向发展的趋势，然进入6月份后，银行将迎来“期中考核”，各大银行已经开始纷纷出招揽储，按照历史规律，6月份银行实际信贷规模或有缩减，不过类似去年的“钱荒”现象应该不会重来，央行继续维持相对偏松的流动性操作的可能性较大；因此，在微刺激项目陆续推出后，融资需求较大，我们认为央行在6月份会加大资金流动性维稳的动作。

高压锅炉管我来的趋势实在难以揣摩

现货市场成交疲软，但去库存还在延续，钢材社会库存已经连续二十八周下降，继续创下最长去库存周期；商家手中资源有限，部分热门规格的资源依然有较为严重的缺货现象，影响了市场正常的出货。当前高压锅炉管社会库存低位，与终端需求改善无关，更多的将是随着钢贸商心态的变化而演化。近期不管是宝钢等钢厂大幅下调出厂价、还是沙钢等华东钢厂平盘挺市，都将在一定程度上刺激钢贸商订货。一方面在板材钢贸商尚且有盈利的情况下，宝钢等钢厂的让利操作可能刺激代理商订货量增加，不过板材终端需求不畅，价格正处快速回调阶段，市场拿货存在一定风险。另一方面线螺等建筑钢材价格跌至冰点，部分中小钢厂陷入亏损，沙钢等调价挺市，对市场、终端释放止跌回稳信号，也有可能刺激中间商拿货情绪。因此后期高压锅炉管市场紧缺资源补货会有所增加，同时钢价低位、终端刚性需求尚存，也会在一定程度上活跃成交量。