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我们或许可以给黑色系颁个“最坚强商品奖”。
尽管利空消息不断,黑色系今日依旧涨势凶猛。上期所明年1月份交割的热轧卷板期货第三天上涨,一度升至2014年9月来的高位3024元人民币/吨;动力煤也大涨3.9%。
实际上,最近几天黑色系不乏利空消息: ① 昨日有报道称,发改委要求煤矿商限定明年价格;
② 发改委昨日还表示,一旦偶发因素消退,煤炭回落是大概率事件;
③ 郑商所昨日第三次在一周内上调动力煤手续费,手续费一周内涨五倍。 但煤炭等黑色系商品依旧涨势喜人。多位分析师称,煤炭等黑色系短期供需紧张局面或将持续。因短期而言先进产能依旧释放不足,而冬季采暖季即将来临,需求会继续上涨,短期内煤炭或保持上涨,而煤炭上涨又将进一步拉动铁矿石、钢铁期货等上涨。
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但另有交易人士认为,在稳健策略类的期货交易中,高杠杆背后波动容忍度较低的问题仍能通过高频操作等方式规避。
“高杠杆往往应用的策略可能会更稳健,我们身边不少机构的操作,更多还是用量化套利做的,整体风险并不难控制。”10月31日,一家券商系期货公司资管部投资经理表示,“这种策略的交易次数会比较多,因此风险也相对可控,所以并非不适合进行杠杆交易。”
结构化配资“再现身”
前述配资私募人士指出,其在提供配资的同时,也会在合同中约定相应的警戒线和平仓线,风控线也与劣后资金的策略类型有关。
“套利策略和趋势策略肯定是不一样的,像套利的话一般可以到90%、95%;趋势策略要求比较高的话1:2的杠杆可以放到85%、88%的样子。”前述私募人士称。“套利的话更多类似于固定收益,所以平仓线和警戒线设定得也更高。”
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焦炭方面,现货山东日照钢铁10月19日二级冶金焦采购含税到厂价格是1660元/吨,这比年初的不足800元,涨幅超过一倍。受此影响,一些钢铁厂的钢坯和螺纹钢进入亏损状态。
河北省冶金行业协会副会长兼秘书长王大勇认为,十月份钢铁行业成本全面上涨,预计该省钢厂利润将在低位徘徊。
钢铁关厂卷土重来?
另一个影响钢铁厂盈利的现状是,目前20多个城市对房地产进行限购限贷,增加了整个钢铁需求下降的可能性。
中央财经大学中国煤炭经济研究院教授邢雷认为,随着各地房地产调控政策的出现,房地产市场的热度略有下降,导致对于钢铁的需求应该也会有所下降。所以,钢铁的市场也会有一个相对的调整。
“今年以来钢铁行业效益的好转,实际上也跟建筑业和房地产业重新恢复增长有很大关系。下一步钢铁的情况,靠市场力量可能会找到新的平衡点。”他说。