降低LV风险，保持YSL收益，做到盈亏相抵的这笔交易叫做对冲(Hedge)。小票到期了，你想要这

个包包，LV柜姐和你一起到收银处交易。柜姐出示LV的营业执照（标准仓单），你带着此时包包定价的现金，你们进行了实物交割(Physical Delivery)。交割后你获得了这个LV包包。小票到期了，你不想要这个包包，把小票退给柜姐。你发现原来小票上3万元买的包包现在涨了1千元，柜姐要退给你小票定金3千元+包包差价1千元=4千元，你们进行了现金交割(Cash Delivery)。一般的商品Qi货和国债Qi货、外汇Qi货等采用的是实物交割，而GU指Qi货和短期利率Qi货等采用的是现金交割。文中的包包作为商品Qi货，其实在我国Qi货市场上不能采用现金交割方式。

1.防守的钱永远比成功的钱重要。防守的钱也就是固定收益类产品，属于低风险投资。好处有两个，第1省心省力；第二，可以提前锁定长期的高收益；我觉得这是Z适合公司人的理财方式，没有之一。规划新一年的投资方案时，我总是先把防守的钱规划好。而这部分的收益，也就成了老钱新的一年，所有投资的安全垫。投资理财是一门考试，如果能将低风险投资的规模化、复利效应做好，可以得70分。剩下GU票、JI金、比T币这种进攻的钱，属于权益类投资，不确定性太大，也有亏损的可能，且不可持续。但是，你还必须得投，因为超额回报、更高的收益都来自这里。关于这类投资，老钱有两个原则： 别买贵了，下跌就加仓。

如果这样的策略坚持几年，几十年，JUE对是很好的投资。如此一来，做一份好的工作，好好上进，然后用一种安逸的方法投资，追求增值，不耽误，啥都不耽误，我认为比较适合大多数普通人。交易可以学，可以做，初期就当个乐趣，跟有人喜欢唱K，有人喜欢打MA将，

有人喜欢编程，一样的。不要陷入里面去。Z后，还是推荐上文提到的书单，先学习，再入市，或者刚入市的时候，投入的资金少一点。不要占个人现金资产的比例过大，即便亏了也不要影响生活质量。

作为一个初学者，如何学习GU票、Qi货、外汇和JI金投资？a

１．本人完全没有JI础。

２．由浅入深有个渐进。

３．尽量推荐书籍杂志。

４．与赚钱无关纯爱好。

５．关于实践时的指导。（指的是炒GU票，JI金，Qi货等．）

你可以选择这三个科目：证券市场JI础知识（必考）证券投资JI金证券交易不管你是用什么方法混过考试（不作B就好），你就入门了。而且顺便获得了证券从业资格证和免试JI金从业资格证资格。不行你回来打我。———————————————————————

———————我来更新一下FAQ (3月31日)Q1: 考完我是不是就会炒GU了？A1: 这得看你怎么界定炒GU这个概念了，一般来说想要在非牛非熊的市场上稳定盈利还是不大可能的，但在现在这个市场只要不重仓是傻子都可以赚钱。Q2: 参考教材是哪些？A2: 实际上GUAN方网

站上就有参考教材

因为结论可以差之毫厘谬以千里，但是其中的逻辑、研究框架却是可以长期不变的。Karl Marx、Coase、North等人为何牛

？不是因为其研究结论而伟大，而是因为其发现了一个新的框架去审视与分析问题。你只有去学习逻辑、研究框架，你才能真正成长。你的立点可以错，结论可以错，但是你的框架和逻辑却不能错。 一份好的报告带给你Z重要的是一个小心翼翼地、漂亮而独特的切蛋糕方式，里面的东西一旦被你所汲取，你也许是可以用10年、100年的，你只有积累这些东西，你的投资之路方能越走越宽。 

去追随结论的结果往往只能是若干年后，脑中除了一大堆已发生的事实堆砌，但是却依然没有一套行之有效的分析框架，你所谓的从业经验，只能聊以自W罢了。逻辑、研究框架这是一切研究的核心所在，怎么强调都不为过。此为道也。相关指标也应关注，在有了道的JI础上，必须有术。这是你学习市场可以通过哪些观测量来进行分析一个重要途径。有不少时候，一份报告的框架与逻辑非常平实，但是所用的指标却让人眼前一亮。比如前段时间高善文通观测小学生入学数量来反推人口流入，这个指标的选择就很有意思，可以给人很多其他启发。接下来就是数据类信息了。不少数据可能没法直接获得，但是不少卖方帮助你间接计算出来了，极大节省了你的时间与精力。但是，用卖方报告数据和指标的时候一定要密切关注这些计算结果背后的假设、计算方法。Z后就是研究报告的研究结论了。