在杠杆交易中,逆势扛单一直是兵家大忌,投资者很容易在单边市场中遭遇绞杀并面临爆仓风险。不过如果没有杠杆或者杠杆较低,则意味着以小博大等待逆转一旦成功,就可能迎来不错的收益。“逆势死扛,再创辉煌”这个老套的故事会重演么?
美国一位神秘交易员近半年来一直默默的大手笔押注波动性指数反弹,如果成功,这次豪赌将为他带来最高可达2.6亿美元的收益。
近几个月以来,美股市场持续走高的趋势没有太大变化,有“恐慌指数”之称的波动性指数(VIX)也就一直处于历史低位。VIX今年以来已经下行7.7%,许多投资者仍然在做空波动性,目前VIX指数空仓也是市场上最拥挤的仓位之一。
在这种背景下,从今年7月开始,这位神秘交易员开始押注VIX反弹。几个月以来,平稳的波动性走势并没有让他有任何收益。但是他这场豪赌却愈发疯狂——该交易员付出一部分展期成本,将原有即将到期的头寸展期,获得明年1月份的合约,支持他继续可以等待VIX市场反弹。
具体头寸来看,这位交易员卖出了将近26万手明年1月到期的执行价为12的VIX看跌期权。利用卖期权的收入,这位交易员同时买入1x2的看涨价差期权:包括买入26万手1月到期的执行价为15的看涨期权和卖出52万手执行价为25的1月到期的执行价位25的看涨期权。
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