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资金不够怎么开科创版?
中国证监会和上海证券交易所1月30日晚间密集下发多份针对科创板的政策规则,包括《科创板首次公开发行股票注册管理实行办法》(征求意见稿)等3份部门规章和6份交易所规则。梳理文件发现,科创板在券商跟投、涨跌幅限制、发行定价、退市和信批制度等方面亮点颇多。对于市场之前关注的T+0交易制度、投资者50万门槛则没有突破,体现了“重质求稳”的特点。
要点如下:
1、着重设计更加合理的股份减持制度,保持控制权和技术团队稳定,对尚未盈利公司股东减持作出限制,优化股份减持方式,为创投基金等其他股东提供更为灵活的减持方式,强化减持信息披露。
2、要求科创板公司的并购重组应当围绕主业展开,标的资产应当与上市公司主营业务具有协同效应,严格限制通过并购重组“炒壳”“卖壳”。
3、要求个人投资者参与科创板股票交易,证券账户及资金账户的资产不低于人民币50万元并参与证券交易满24个月。未满足适当性要求的投资者,可通过
购买公募基金等方式参与科创板。
1、科创板定位:科创板要求企业必须有自己的核心技术,要确实拥有比较的科学技术。对于现在的模式创新类企业不欢迎,商业模式成立与否尚不可知,上市风险很大(例如OFO等);对于一些只是应用了时髦技术的创业企业也不适合科创板(例如无人机送外卖之类的创业企业);对于有些领域噱头成分过大的技术,比如区块链等,技术本身尚未成型,也不适合科创板。科创板需要的企业是细分行业龙头,是在国内当前制度框架内难以上市的“隐形冠军”。对于如何判断申请企业是否为科创企业,后续会要求券商在申报时明确陈述理由。
2、上市标准:科创板面向的是在当前制度框架内无法在沪深交易所上市的科技型创新创业企业,对标纳斯达克和联交所。科创板上市标准将参考这些成熟市场的上市条件,综合考虑市值、收入以及特定行业的指标,比如创新药企业的临床进程。
3、通道:很多地方政府正在梳理并统计辖区内企业,编制各种各样的科创板拟上市企业名单。地方政府出于发展当地经济支持企业上市的出发点很好,但科创板的制度设计还是以券商作为申报通道。
4、发行审核过程:网上申报,不需要现场交材料;网上公示审核进程,公众可以实时看到申报材料及审核进度;材料审核以形式核查为主,检查资料的齐备性,但对于披露不充分的地方会问询并要求补充披露;对特定的行业以及没有收入的申报企业,会有更详尽的披露指引,披露要求会更高
证监会方面,不需要取得任何核准意见,在一定工作日内证监会未发表异议即会视为同意;以上程序的执行目标是在6个月内完成从申报到发行上市的全部工作。