随着融资租赁交易在世界各国的迅速推广，汽车租赁在一些发达国家已占到了租赁业务额的30%以上，成为租赁市场的主力。而来自中国汽车流通协会统计显示，今年上半年，全国仅二手车就累计交易达660.24万辆，累计交易规模达4123.17亿元，二手车市场交易规模持续增长，为汽车金融市场的发展带来新机遇，照此趋势汽车租赁在我国也必将占有相当的市场份额。
我国汽车融资租赁的渗透率3%-5%，而相比美国汽车融资租赁的30%的市场渗透率来说，我国汽车融资租赁还有广阔的发展空间。但是目前我国融资租赁行业中存在合同诈骗、租金拖欠、车辆瑕疵等法律问题，导致汽车融资租赁产生了较高的不良率，同时也造成许多汽车租赁平台生于风口，死于风控。可见，汽车业的发展和市场的需求呼唤着汽车租赁业的健康运行，然而实践中仍然有不少的法律障碍和困难。
一、汽车所有权权属证明无法律明确规定
根据现行《中华人民共和国机动车登记办法》第三条的规定，在中华人民共和国境内道路上行驶的机动车，应当按照本办法的规定，经机动车登记机构办理登记，核发机动车号牌、《机动车行驶证》和《机动车登记证书》。未领取机动车号牌和《机动车行驶证》的，不准上道路行驶，由于机动车号牌、机动车行驶证、机动车登记证已经实行三合一的制度，法律规定由所有权人进行申领和登记，但是机动车行驶证所登记的使用人，并非物权法中汽车所有权人的必然标志。
《物权法》第二十三条明确规定动产物权的设立和转让，自交付时发生效力，但法律另有规定的除外。第二十 2019年一季度，租赁债市整体规模达843.29亿，与2018年四季度相比减少超两成，但与去年同期相比，整体规模增加了85.53%。租赁公司债、金融债和租赁ABS的发行规模与加权平均发行利率水平与上季度相比均有所下降。 本季度受季节性因素影响，如传统春节假期为发行淡季，租赁公司融资步伐放缓，总规模有所下降。但本季度债市利率却继续下降，这一方面是受股市走强的影响，另一方面仍是受央行降息降准的预期的影响。 海通恒信国际租赁和国药控股(中国)融资租赁发行的公司债规模不及预期，其中，海通恒信国际租赁发行规模仅有计划发行规模的一半。 01、租赁ABN规模同比增长333.11% 利率持续走低 2019年一季度，租赁ABS发行规模有所减少，共发行45笔，总金额为542.29亿元，总金额环比下降14.13%，同比上升56.93%，增幅较大。上季度发行54笔总额共631.53亿元，2018年一季度发行32笔总额共345.57亿元。 从发行规模来看，45笔租赁ABS包含21笔交易商协会ABN和24笔证监会主管ABS，发行总额分别为251.16亿元与291.13亿元，ABN发行规模同比增长333.11%，环比增长36.09%，在ABN总规模上升之时，ABS总规模同比增长1.23%，环比下降34.87%。 本季度远东国际租赁有限公司共发行3笔，总规模达到84.28亿元ABS，为总体规模最大，同时，其于2019年3月6日发布的一笔ABS规模达32.95亿，为单笔规模最大;先锋太盟融资租赁有限公司发行3.27亿元ABS，为单笔规模最小。 从发行利率来看，本季度加权平均发行利率继续下降，相比租赁金融债和公司债，租赁ABS环比降幅最高。本季度租赁ABS加权平均利率为4.86%，较上季度降低0.74个百分点，降幅达13.17%。 其中ABS加权平均利率为5.10%，较上季度降低0.59个百分点，降幅达10.36%;ABN加权平均利率为4.57%，较上季度降低0.79个百分点，降幅达14.74%。 根据计算，远大(上海)融资租赁有限公司发行的ABS加权平均利率为6.94%，为本季度最高;安吉租赁有限公司发行的ABS加权平均利率为3.78%，为本季度最低。 租赁ABS定价差异化明显，最高与最低票面利率之间相差3.16个百分点。 02、公司债发行加权平均利率4.98% 部分公司发债规模不及预期 本季度共有10家租赁企业发行10笔公司债，发行总规模达83亿元，环比下降45.30%，同比上升56.75%。其中，有6笔私募债，4笔一般公司债。 从发行规模来看，平安国际融资租赁有限公司发行19亿元，为本季度发行之冠，占本月发行总额的22.89%。杭州金投融资租赁有限公司发行2亿元，为本季度发行规模最小 从发行利率来看，本季度公司债加权平均发行利率为4.98%，相较于上季度5.86%的利率水平，下降了0.87个百分点。本季度发行利率最高的公司债来自中国康富国际租赁，为6.50%;发行利率最低的公司债来自中航租赁，为4.02%。 从评级来看，本季度公开发行债券评级均在AA+级以上，所有公司债发行主体除杭州金投融资租赁评级为AA-之外，评级均在AA+以上，主体信用较好。 发行期限方面，租赁公司债均偏向中期债券，10笔公司债皆是5年以下中期债券，其中主流3年期品种占比6成。 海通恒信国际租赁和国药控股(中国)融资租赁发行的公司债规模不及预期，其中海通恒信国际租赁发行规模仅有计划发行规模的一半。 03、金融债发行规模同比大涨289.29% 加权平均利率3.64% 本季度，租赁金融债共发行9笔，发行总额达218亿元，发行规模同比增长289.29%，环比下降25.85%。 从发行规模来看，工银租赁本季度共发行三期，发行总额达60亿元，为本季度发行之冠，占本月发行总额的27.52%。光大租赁发行8亿元，为本季度发行总规模最小。 从发行利率来看，本季度，租赁金融债发行利率处于下降态势，加权平均利率为3.64%，相比于租赁ABS和租赁公司债，租赁金融债加权平均利率同比降幅最高，达到31.36%。相较于上季度加权平均利率4.26%，下降0.62个百分点。其中招银金融租赁票面利率为4.00%，为本季度最高;最低票面利率为工银金融租赁，为3.45%。 从评级来看，本季度公开发行债券评级均为AAA级，所有公司债发行主体评级均为AAA级，发行主体为工银租赁，招银租赁等行业领军租赁公司，信用质量优秀。 发行期限方面，租赁公司债均偏向中期债券，9笔公司债皆是5年以下中期债券，其中以三年期债券为主。 上海剑格主营业务为注册融资租赁公司，并提供代理记账，申请退税，汇算清缴，公司挂牌上市，公司收购与变更等服务。Phone：I9B-2I43-94bB 侯经理(微信同号)，期待您的咨询。
