通常来说,A股投资者通常被区分为自然人投资者、一般法人、沪股通、专业机构四类。以上交所为例,数据显示,尽管自然人投资者持股市值占比较低,但参与户数却高达全市场的99.78%。
据此前上交所曾在官方答记者问中提道,现有A股市场符合科创板“两年炒股经验、50万元资金”条件的个人投资者约300万人。
以此推算,依据科创板对于个人投资者设置的50万投资门槛,将导致约85%的个人投资者被排除在外。中信建投证券认为,从这个角度看,50万的投资权限将对科创板市场的投资者结构产生重要影响,此举更有利于引导投资人的长期投资行为。
光大证券指出,科创板助力网下打新收益望达5%。假设融资规模300亿元、网下配售份额50%、上市涨幅均值80%,且科创板全部实行市值门槛1000万元的规则情况下,A类(2亿元)、B类(2亿元)、C类(0.5亿元)账户收益率分别为2.38%、2.09%、2.3%,在叠加科创板打新收益后,2019年新股(A股+科创板)网下配售收益率有望达到5%。
而方正证券则在研报中归纳了三条科创板带来的投资机会:A股参股公司有望获得股权收益、科创板对标A股投资机会、建议积极配置科创板相关基金。
根据方正证券研报,打新的投资人有很大机会掘到科创板第一桶金。方正证券解释,科创板前五日不设涨跌幅,五日以后涨跌幅限制在20%,相比于其他板块,投机性更强。此外,A股市场新股发行历来会享受一定溢价,科创企业一经上市,也可能会造成资金的大量涌入,而且科创板上市企业普遍具有高成长性,契合国家战略,所属行业为国家重点扶持行业,所以市场会给科创企业一个相对较高的估值。
科创板除了可能给科创板投资者带来投资机会,也带动A股同业务企业的估值提升。方正证券表示,首批科创企业上市推动市场重新审视相关业务领域,有关业务涉及较高科技含量以及创新水平,业务前景广阔,适应未来发展,使得A股相同业务企业的成长性得到重估,市场长期看好相关业务使得A股相关企业估值或将提升。经过方正证券梳理,与科创板拟上市企业具有相同业务的企业的股价大部分呈现出上涨趋势,最高涨幅为55.75%,最低涨幅为8%,平均涨幅在20%以上。
此外,考虑到短期爆炒带来的科创企业估值抬升,及长期来看科创企业未来的发展前景,方正证券预计相关基金产品都将会有一个可观的回报,因此,方正证券机构投资者可以通过FOF基金以及基金专户持有科创相关基金产品。