供应链金融风控基础知识（二）
另一方面，通过商贸、金融和物流三方合作建设的供应链金融平台，利用平台大数据使交易平台与物流平台集成、与系统集成、与交易融资系统集成，达到信息流、资金流、物流、商流的无缝隙连接。
无论银行、互联网或者核心企业，在未来，供应链金融乃至整个金融领域的核心都在于大数据，谁在大数据上占有优势，谁才能走的更稳、更远。
而数据愈加开放的趋势使得大数据风控的优势愈加明显。一方面，核心企业规模发展到一定阶段，开始考虑整个产业的生态，更有意愿开放数据。另一方面政策角度也在推行地方部委分层次的开放数据。目前越来越多的机构向社会开放企业税务、能耗、社保等方面数据。这些数据介入市场后，信用机构对它们进行加工，即形成信用产品。这些公开信息加之直接从群体数据获得的行业数据，企业就可以形成对企业立体化的评价。
大数据突破了金融市场以抵质押和dai款为主的传统方式，解决了金融机构对财报信息不充分，信用积累和抵押、资源不充足的中小微企业难以进行有效的信用风险评价的关键问题，能够创建了高能、全风控、低成本的信用评价模式、风险控制模式和信dai管理模式。
保理公司重要的融资新渠道
商业保理是一个类金rong行业，主要依靠杠杆获得业务发展资金。自从 2012年我国商业保理发展以试点的形式推广开来，监管部门对其资金来源也做了规定。商业保理公司的营运资金为公司注册资本金，银行dai款等间接融资，发行zhai券等直接融资，以及借用短期外债和中长期外债。从事商业保理业务的企业可以通过银行和非银行金rong机构和股东借款、发行zhai券、再保理等合法渠道融资。
监管部门允许商业保理公司的资金渠道来源主要有：（1）公司注册资本金；（2）银行dai款等间接融资；（3）发行zhai券等直接融资；（4）借用短期外债和中长期外债；（5）非银行金rong机构借款；（6）股东借款；（7）再保理融资；（8）其他合法合规的融资方式。监管部门禁止保理公司使用吸收存款的方式获得资金。从国内商业保理实践来看，保理公司可行的资金渠道并不多，上述允许的很多资金来源方式在实践中都没走通。
目前，保理公司主要资金来源包括：（1）自有资金，包括注册资本金和自身盈利；（2）银行融资；（3）股东借款或股东委托dai款；（4）与其他保理公司合作再保理融资；（5）网络 等互联网金rong平台；（6）资产证券化（专项计划模式）；（7）资管计划、信托计划等融资。目前银行融资仍是保理公司最主要的资金来源。
“商业保理”和“资产证券化”两者的结合无疑创造了一种独特的结构性融资方式。商业保理资产证券化所具有的经济功能。
商业保理的发展逻辑
1、商业保理概况
保理是卖方将其现在或将来的基于其与买方订立的货物销售/服务合同所产生的应收账款转让给保理商，由保理商向其提供资金rong通、买方资信评估、销售账户管理、信用风险dan保、账款催收等一系列服务的综合金rong服务方式。它是商业贸易中以托收、赊账方式结算货款时，卖方为了强化应收账款管理、增强流动性而采用的一种委托第三方（保理商）管理应收账款的做法。保理业务的开展有利于弥补中小企业资金不足，助力中小企业rong资，是供应链金rong中的重要环节。
2、商业保理的发展
全国企业应收账款规模持续上升，2012年以前保理业务主要由银行主导，但由于银行“嫌贫爱富”、“墨守陈规”，保理业务遭遇银行冷落。2012被称为中国商业保理行业的元年，之后商业保理得以迅猛发展。截止目前，全国共有注册的商业保理企业已突破1300多家，预计2015年底将突破2000家。商业保理公司按时间和地区分布情况如下：
商业保理以往主要通过增zi扩股、银行授信、向股东单位直接借款、资产证券化等方式进行再rong资，但通过这些方式再rong资成本高、周期长，依旧困难重重。结合网络成交量大、rong资能力快又强的特点，网络等互联网平台即将成商业保理2015年主要的再rong资渠道。
保理行业在拥抱互联网，同时互联网也在逐步渗入保理行业，互联网企业基于电子商务、物流平台、支fu平台等优势，从2014年开始已强势杀入保理市场并快速占据了一定市场比例，阿里巴巴、京东等也拥有了各自的保理公司。阿里成立商诚保理基于资金管理结算系统推出出国购物退税保理业务，京东成立上海邦汇保理基于订单与应收账款推出“京保贝”产品，两者都取得了相当大的成功。
3、网络
与商业保理合作的现实要求
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